Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazarın adı geçen hisselerde pozisyonu yok. Wccftech.com’un şeffaflık ve etik politikası bulunuyor.
NVIDIA CEO’su Jensen Huang, TSMC ile gümrük vergileri ve transfer fiyatlandırması konularını görüşmek için Tayvan’da. Adaya inişinin ardından basına kısa bir açıklama yapan Huang, NVIDIA’nın yeni nesil Rubin yapay zekâ çiplerini konuşmak üzere geldiğini, Çin’de H20 GPU için “arka kapı” iddialarına ve H20’nun ihracat lisansını alırken eski ABD Başkanı Donald Trump ile yaptığı görüşmelere de değindi.
Analiste göre TSMC üretimde zorluk yaşıyor, hisse bu yüzden baskı altında
Huang, TSMC yönetimiyle buluşacağını ve Rubin kod adlı yeni nesil çiplerin (Vera Rubin GPU ailesi) TSMC’de “tapeout” aşamasına geldiğini söyledi. Tapeout, tasarımın fotomaskeye aktarılıp erken üretimin başlatıldığı ve olası kusurların tarandığı süreç. Bu arada yatırımcıların yapay zekâ hisselerinden çıkmasıyla NVIDIA’nın hissesi son beş günde yüzde 3,7 geriledi.
Tayvan’ın Economic Daily gazetesine göre Huang’ın gündeminde, ürünlere uygulanabilecek gümrük vergilerinin etkisi ve TSMC ile transfer fiyatlandırması da var. Transfer fiyatlandırması, bir şirketin kendi bağlı ortaklıklarıyla yaptığı iç satışlarda uyguladığı fiyatlama ve genelde vergi yükünü azaltmak için kullanılıyor.
Huang’ın ziyareti, Trump yönetiminin TSMC’de hisse almak istediği yönündeki söylentilerin yeniden konuşulduğu bir döneme denk geldi. Wall Street Journal bu iddiaları yalanladı; yine de Tayvan’da hissede alıcı iştahı zayıf kaldı. Havaalanındaki sohbetinde Huang, TSMC’yi “dünyanın en iyi şirketi” diyerek övdü.
UDN’nin aktardığı bir analiste göre asıl amaç; küresel üretim kapasitesinin nasıl paylaştırılacağını netleştirmek, NVIDIA ürünlerinde vergi yükünü en aza indirmek ve TSMC yönetimiyle transfer fiyatlandırmasını masaya yatırmak. Bu başlıkta TSMC CEO’su Dr. C.C. Wei ile Huang’ın, iki taraf için en iyi sonuç için bir araya geldiği ifade ediliyor.
Küresel tedarik zincirlerinde transfer fiyatlandırması, aynı şirketin farklı birimleri arasında satılan ürünlerin fiyatını anlatır. Kârı daha düşük vergili ülkelere kaydırarak toplam vergi yükünü azaltmaya imkân tanır. TSMC’nin Arizona’daki fabrikası TSMC Arizona adlı bağlı ortaklık tarafından yönetiliyor. Huang ve Wei arasındaki olası pazarlık, bu birimin ürettiği yongaları ana şirkete hangi fiyatla satacağı ya da tam tersine ilişkin olabilir; bu da NVIDIA’nın alım fiyatlarını etkileyebilir.
NVIDIA, 500 milyar dolarlık veri merkezi yatırımı planı ve kısmen TSMC’nin Arizona tesisinden yapacağı tedarik sayesinde ABD’nin yarı iletken vergilerinin etkisini sınırlayabilir. Yine de TSMC’nin esas üretim kapasitesi —özellikle 3 nm ve 2 nm gibi en ileri düğümler— Tayvan’da bulunuyor. Bu yüzden hem NVIDIA’nın hem de TSMC’nin yeni gümrük duvarları arasında nasıl konumlanacağı hâlâ net değil.
Kaynak: wccftech.com
