Morgan Stanley, Çin’in en büyük yerli yonga üreticisi SMIC’teki verim sorunları nedeniyle Çin kaynaklı AI GPU gelir tahminini yarıya indirdi. ABD yaptırımları, SMIC’in en yeni litografi ekipmanlarına erişimini kısıtlıyor. Bu yüzden firma ileri üretimde düşük verimle uğraşıyor. Bankaya göre SMIC, en iyi senaryoda 2027’ye kadar ayda 18 bin AI çipi wafer’ı üretebilecek.
Raporlara Göre SMIC’in AI GPU Verimi, 2025 Sonunda Yüzde 30 Seviyesinde Yer Alıyor
Sosyal medyada paylaşılan bir Morgan Stanley rapor kesitine göre SMIC’in yıl sonu GPU verimi yüzde 30 civarında. Yarı iletken üretiminde “verim”, wafer’dan çıkan sağlam çip oranını ifade eder. Verim yükseldikçe maliyet düşer çünkü aynı wafer’dan daha fazla satılabilir çip çıkar.
2025’te aylık 7.000 wafer hedefleniyor. Odak Huawei’nin Ascend AI ailesi. Bu yıl ağırlık ise 910B modeline kaymış durumda. 2026’da 13.000 wafer’a çıkılması ve odağın 910C’ye kayması beklenirken, 2027’de kapasitenin 18.000 wafer/ay düzeyine ulaşması hedefleniyor.
Huawei Ascend 910C iki adet 910B kalıptan oluşuyor. Morgan Stanley’e göre SMIC’te üretilen 12 inçlik bir wafer, 78 adet 910B kalıbı ya da 39 adet 910C kalıbı sığdırabiliyor.
Birçok rapor, SMIC’in hâlâ 7 nm sınıfında takılı kaldığını belirtiyor. ASML’den en yeni EUV litografi makinelerine erişim olmadığından firma DUV ile üretim yapıyor. Bu açığı kapatmak için çoklu desenleme kullanılıyor. Kısaca devreler tek seferde değil parça parça basılıyor. 7 nm teoride DUV ile mümkün olsa da EUV, adım sayısını azaltarak maliyeti ve verimi iyileştirir.
Morgan Stanley, 910B’nin bu yıl Huawei’ye yaklaşık 50.000 RMB’ye mal olacağını, 910C’nin ise 110.000 RMB seviyesinde olacağını öngörüyor. 910C’deki yüksek etiket, iki 910B kalıbı ve paketleme maliyetini de yansıtıyor.
Banka, bu fiyatlar ve üretim hacimleriyle SMIC’in 2025, 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla 58,5 milyon RMB, 94 milyon RMB ve 136 milyon RMB gelir elde edebileceğini hesaplıyor. Verimin 2025’te 910B için yüzde 30 civarında seyrettiği, 2027’ye gelindiğinde yüzde 70’e çıkmasının beklendiği belirtiliyor.
Paylaşılan başka bir not, Morgan Stanley’in önceki raporunda 2025, 2026 ve 2027 için gelir tahminlerinin sırasıyla 146 milyon, 212 milyon ve 286,5 milyon RMB olduğunu öne sürüyor. Yeni projeksiyonlarda verim sorunlarının bu düşüşte etkili olduğu anlaşılıyor.
Not: İlgili rapor alıntısı X’te (Twitter) 6 Eylül 2025’te “Jukan” adlı kullanıcı tarafından paylaşıldı.
Kaynak: wccftech.com
