NVIDIA’nın Blackwell GPU’ları yapay zekâ çıkarım performansında liderliği alarak, onları tercih eden şirketlere rakiplere kıyasla daha yüksek kâr marjı sağlıyor.
Morgan Stanley Research’ün paylaştığı yeni analiz, farklı üreticilerin çıkarım (inference) odaklı çözümlerinde işletme maliyetlerini ve kârlılığı karşılaştırıyor. 100 MW sınıfı “yapay zekâ fabrikaları” baz alınmış. Bu merkezlerin çoğu %50’nin üzerinde kâr marjı yakalıyor ve tabloda başı NVIDIA çekiyor.
NVIDIA’nın GB200 NVL72 “Blackwell” platformu %77,6 kâr marjı ile zirvede. Tahmini kârı yaklaşık 3,5 milyar dolar. Google, TPU v6e pod ile %74,9 ile ikinci. AWS tarafında Trn2 Ultra sunucu %62,5 ile üçüncü. Diğer çözümler çoğunlukla %40–50 bandında kalıyor. AMD’nin rakamları ise daha gidecek yolu olduğunu gösteriyor.
Saatlik gelir tarafında da tablo benzer. GB200 NVL72 çip başına 7,5 dolar/saat ile ilk sırada. İkinci sırada NVIDIA HGX H200 var ve 3,7 dolar/saat getiriyor. AMD’nin MI355X platformu 1,7 dolar/saat seviyesinde. Diğer işlemciler çoğunlukla 0,5–2,0 dolar/saat aralığında. Analizde kullanılan ortalama kiralama bedeli 10,5 dolar olarak verilmiş.
AMD’nin güncel MI355X platformu çıkarım iş yüklerinde %-28,2 kâr marjı ile negatif bölgede. Daha eski MI300X ise %-64,0’a kadar düşüyor. Bu farkın başlıca nedeni olarak NVIDIA’nın FP4 desteği ve CUDA ekosistemi genelindeki sürekli yazılım optimizasyonları öne çıkıyor. Şirket, Hopper ve Blackwell gibi önceki nesil GPU’larda da her çeyrek gelen güncellemelerle “zamanla hızlanan” bir performans profili sunuyor.
Mülkiyetin toplam maliyeti (TCO) tarafında da çarpıcı veriler var. AMD MI300X için TCO 744 milyon dolar seviyesinde. NVIDIA GB200 tarafı ise yaklaşık 800 milyon dolar. Yeni MI355X sunucularının tahmini TCO’su 588 milyon dolar ve Huawei CloudMatrix 384 ile benzer. Yüksek başlangıç maliyetine rağmen, çıkarım performansındaki üstünlük NVIDIA’yı daha cazip kılıyor. Araştırmaya göre önümüzdeki yıllarda yapay zekâ pazarının %85’ini çıkarım tarafı oluşturacak.
Yol haritaları da hız kesmiyor. 2025 içinde NVIDIA, Blackwell Ultra’yı çıkararak GB200’e göre yaklaşık %50 ek performans hedefliyor. 2026’da Rubin üretime giriyor (2026’nın ilk yarısı), ardından Rubin Ultra ve Feynman gelecek. AMD ise 2026’da MI400 ile Rubin’e karşılık vermeyi ve çıkarım performansında belli optimizasyonlarla farkı kapatmayı planlıyor.
Kaynak: Morgan Stanley Research. Haber kaynakları: WallStreetCN, Jukanlosreve.
Kaynak: wccftech.com
